China, What's Next?

ทดลอง เล่น โจ๊ก เกอร์1️⃣LOOK618: China’s Challenges: Economy

allbet ทดลอง เล่น,ทั้งนี้ ธุรกิจนาโนไฟแนนซ์ จะเพิ่มต้นทุนการบริหารจัดการเพียงเล็กน้อยเนื่องจากลูกค้าเช่าซื้อหลักของ TK คือกลุ่มลูกค้ารถมอเตอร์ไซค์ ซึ่งเป็นลูกค้ากลุ่มเดียวกันกับลูกค้านาโนไฟแนนซ์ อีกทั้ง TK มีฐานข้อมูลลูกค้ากว่า 3 ล้านราย อีกทั้ง TK มีสาขา 90 แห่งใน 53 จังหวัดและมีความชำนาญในการให้บริการลูกค้ารายย่อยตลอด 43 ปีที่ผ่านมา,อย่างไรก็ตามสินเชื่อรวมในปีนี้จะยังเป็นไปตามเป้าหมายที่ธนาคารตั้งเป้าปล่อยสินเชื่อในระดับเดียวกับปีก่อน เนื่องจากทั้งนี้ที่ผ่านมาธนาคารได้มีการปรับปรุงกระบวนการทำงานภายในธนาคารให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น เพื่อทำให้เกิดศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว อีกทั้งยังมีการปรับปรุงงานด้านการบริการให้ดีขึ้น เพื่อให้ลูกค้ามีความสะดวกในการใช้บริการมากขึ้น นอกจากนี้ธนาคารได้มีการปิดสาขาไป 20 สาขาที่ไม่มีศักยภาพ เพื่อเป็นการลดต้นทุนของธนาคาร SCB EIC มองเงินเฟ้อทั่วไปช่วงที่เหลือของปียังชะลอตัว ส่งผลเฉลี่ยทั้งปีติดลบ ตลาดภูมิภาคมีแรงช้อนซื้อ ดัชนีนิกเกอิตลาดหุ้นโตเกียวปิดภาคเช้า +0.79% ดัชนี HSI ตลาดหุ้นฮ่องกง +0.03% ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตตลาดหุ้นจีน +0.31% รับปัจจัยลบจากภาคการผลิตของจีนและสหรัฐที่ชะลอตัวลง ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของจีน ลดลงแตะ 47.3 ในเดือนส.ค. จาก 47.8 ในเดือนก.ค. นับเป็นเดือนที่ 6 ติดต่อกันที่ดัชนีปรับตัวต่ำกว่าระดับ 50 และ ดัชนี PMI ภาคการผลิต ของสหรัฐอยู่ที่ระดับ 51.1 ในเดือนส.ค. ลดลงจากระดับ 52.7 ในเดือนก.ค. โดยได้รับผลกระทบจากดอลลาร์ที่แข็งค่า และเศรษฐกิจโลกที่ซบเซา SCC call พุ่ง 38% หลังหุ้นอ้างอิงบวกรับข่าวลงทุนภาครัฐ JTS ปิดเทรดวอลุ่มคึกคัก ราคาเด้งกว่า 20% รับข่าวดีโครงการภาครัฐ KKP คาดสินเชื่อ H2/58 ทรงตัว หลังไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัวของศก.ไทย、บล.เคจีไอ คงคำแนะนำ ซื้อ SCC ราคาเป้าหมาย 575 บาท ได้รับผลบวกจากการอ่อนค่าของเงินบาทเมื่อเทียบกับดอลลาร์ การขายที่ดินในปีนี้ดีช่วงต้นปี แต่ไตรมาส 2 ขายที่ดินแทบไม่ได้เลย พอไตรมาส 3 มีคุยลูกค้าหลายรายอยู่ ตอนนี้คุยแปลงใหญ่อยู่น่าจะจบ และมีอีกหลายแปลง คาดสรุปได้ในไตรมาส 3 นี้ และจะไปรับรู้รายได้ในต้นปีหน้า ตอนนี้ backlog มีไม่มากเพราะโอนไปในครึ่งแรกเยอะแล้ว นายนิพิฐ กล่าวขณะที่วานนี้(1 ก.ย.) กระทรวงพาณิชย์ประกาศอัตราเงินเฟ้อเดือน ส.ค.58 โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปหดตัว 1.19%YOY(เทียบกับเดือนเดียวกันของปีก่อนหน้า) และเมื่อเทียบระหว่างเดือนแล้วปรับลดลง 0.23%MOM ซึ่งเป็นการลดลงรุนแรงที่สุดเมื่อเทียบระหว่างเดือนในรอบ 7 เดือนที่ผ่านมา ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานก็ชะลอตัวที่ 0.89%YOY ต่ำกว่าในช่วงก่อนหน้าที่ทรงตัวที่ระดับ 0.94%YOY ตั้งแต่เดือน พ.ค.58นอกจากนี้ บริษัทยังตั้งเป้าหมายจะมีสัดส่วนกำไรจากธุรกิจ Non-Oil เพิ่มเป็น 10-15% ในปี 61 จากปีนี้ที่ไม่ถึงระดับ 1 % หลังเตรียมขยายสาขา MAX MART ให้เป็น 50 สาขาในปีนี้ และปี 59 เตรียมขยายอีก 50 สาขา ขณะที่ร้านกาแฟพันธุ์ไทย ก็จะขยายสาขาอย่างต่อเนื่องด้วย รวมถึงยังมีแผนรุกธุรกิจผลิตไฟฟ้า และธุรกิจอื่นๆเพิ่มขึ้น โดยวางเป้าหมายจะมีกำลังการผลิตไฟฟ้าแตะระดับ 100 MW ภายในปี 60 จากปัจจุบันที่ยังไม่มีโครงการผลิตไฟฟ้าเลย, Earning outlook: คาดกำไรสุทธิปี 2015F เติบโตมากถึง 99.2% ที่ระดับ 470 ลบ. และเติบโตต่อเนื่องในปี 2016F ที่ 45% จากการขยายกำลังการผลิต 17,000 ตันอ้อย/วันสู่ 23,000 ตันอ้อย/วัน และบันทึกกำไรโรงไฟฟ้าชีวมวลโครงการที่ 2 เต็มไตรมาสใน 2H15 และโครงการที่ 3 ใน 3Q16บล.เคเคเทรด ระบุในบทวิเคราะห์ (3 ก.ย.) ว่างานย้ายสายไฟฟ้าลงดินเป็นปัจจัยบวกต่อราคาหุ้น SAMART จากประเด็นข่าว ครม.มีมติอนุมัติแผนงานเปลี่ยนระบบสายไฟฟ้าอากาศเป็นสายใต้ของการไฟฟ้านครหลวง (กฟน.) วงเงินลงทุน 1.43 แสนล้านบาท เพื่อเสริมสร้างภูมิทัศน์และเพิ่มความปลอดภัย ข่าวนี้ทำให้เกิดกระแสเก็งกำไรในหุ้นที่ตลาดมองว่า ธุรกิจเกี่ยวข้องและมีโอกาสได้รับงานดังกล่าวจากภาครัฐ หุ้นแนะนำ: AOT (ได้ประโยชน์จากจำนวนนักท่องเที่ยวที่จะเข้ามามากขึ้น หากสถานการณ์ความปลอดภัยในประเทศสู่สภาวะปกติ, เป้าทางกลยุทธ์ 280 ตัดขาดทุน 262) และ CENTEL (ฝ่ายวิจัยปรับมูลค่าพื้นฐานขึ้นสู่ 41 บาทมี Upside 16%, เป้าทางกลยุทธ์ 37.25-38.00 และ 40.00 ตัดขาดทุน 33.50),สำหรับการขายที่ดินที่จะสรุปได้ในไตรมาส 3-4/58 ก็จะไปโอนในไตรมาส 1-2/59 ซึ่งขณะนี้มีเจรจาลูกค้าอยู่หลายราย โดยมีแปลงขนาดใหญ่ 1 แปลงคาดว่าจะได้ข้อสรุปในไตรมาส 3 นี้ ส่วนใหญ่เป็นลูกค้าญี่ปุ่นและไทย โดยเฉพาะกลุ่มธุรกิจอาหาร-เครื่องดื่ม ยาและเวชภัณฑ์ และส่วนใหญ่เป็นลูกค้าเดิมที่ขยายพื้นที่เพิ่มทั้งในนิคมอุตสาหกรรมนวนคร และนิคมอุตสาหกรรมนวนคร ซึ่งยังมีที่ดินเหลือพอขาย ทำให้ขณะนี้บริษัทชะลอแผนซื้อที่ดินเพื่อพัฒนานิคมอุตสาหกรรมแห่งที่ 3 ไว้ก่อนเพื่อรอดูสถานการณ์อันดับเครดิตสะท้อนถึงสถานะผู้นำของบริษัท ตลอดจนผลงานที่ได้รับการยอมรับในตลาดพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ แบรนด์ที่มีชื่อเสียงในตลาดคอนโดมิเนียมและบ้านจัดสรร รวมถึงความหลากหลายของสินค้า อย่างไรก็ตาม จุดแข็งดังกล่าวถูกลดทอนบางส่วนจากอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนในระดับสูงจากการขยายโครงการทั้งที่เป็นของบริษัทเองและจากโครงการร่วมทุน ทั้งนี้ การประเมินอันดับเครดิตยังคำนึงถึงลักษณะของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่เป็นวงจรขึ้นลงและมีการแข่งขันสูง ตลอดจนความกังวลในการเติบโตของเศรษฐกิจภายในประเทศที่ช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ และระดับหนี้ครัวเรือนที่สูง ด้านกราฟจะเห็นว่าราคาหุ้นนั้น bottom สุดๆ ควมเสี่ยงในการปรับตัวลงจากนี้ถือว่าต่ำมาก ขณะที่ MACD มี Divergence รองรับอยู่แล้วจะทำให้ราคาหุ้นค่อยๆ ฟื้นตัวหรือกระชากแรงก็สุดแท้แต่ โดยแท่งเทียนเกิดรูปชายธง แสดงว่ากำลังจะไปข้างหน้าแล้วนั่นเองสะสมกำลังรอ Break 12.60 บาทเพื่อเป็นสัญญาณซื้อหุ้นบวกดัชนี SCC BH PTTGC MINT BDMS ADVANC MAKRO EA TUF BAY LH S INTUCH CPFขณะเดียวกันบริษัทได้รุกเข้าไปขยายฐานลูกค้ารายใหญ่ในจีนและได้ลูกค้ามามากขึ้น ส่งผลให้ยอดขาย LPG ในจีนสูงขึ้น โดยครึ่งปีแรกยอดขาย LPG ในจีนทำได้แล้ว 362,300 ตัน คิดเป็น 91% ของเป้าหมายยอดขาย LPG ในจีน และสูงกว่ายอดขายทั้งปี 57 ที่ 345,000 ตัน โดยปีนี้ปัจจัยจากความต้องการของจีน นับเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนผลการดำเนินงานของบริษัท ขณะที่มองราคา LPG ในตลาดโลกช่วงที่เหลือของปีจะอยู่ที่ระดับ 300-400 เหรียญสหรัฐ/ตัน。

WORK พุ่ง 6.10% แรงในรอบ 5 เดือน มองเรทติ้งเพิ่มแข็งแกร่ง-หนุนกำไรโต เงินบาทแกว่งแคบระหว่างรอตัวเลขศก.สหรัฐคืนนี้,ขณะที่กำไรสุทธิครึ่งปีหลังก็คาดว่าเติบโตอย่างก้าวกระโดด หลังจากครึ่งปีแรกทำกำไรแล้ว 143 ล้านบาท สูงกว่าทั้งปี 57 ที่มีกำไร 137 ล้านบาทระยะสั้นแกว่งในกรอบ sideway หรือในกรอบระหว่าง 33-37 บาท คาดว่าจะยังไม่มีทิศทางชัดเจนจนกว่าจะแกว่งออกจากกรอบ แนะนำเก็งกำไรในกรอบดังกล่าวไปก่อนส่วนจุดตัดขาดทุนจะอยู่ที่ 32 บาท ผลการออกรางวัลสลากกินแบ่งรัฐบาลงวด 1 ก.ย.58。 ขณะที่นักลงทุนจับตาดูข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐในวันนี้ รวมถึงตัวเลขจ้างงานเดือนส.ค.จาก ADP, ประสิทธิภาพการผลิต-ต้นทุนแรงงานต่อหน่วยที่มีการปรับทบทวนในไตรมาส 2/2558, ดัชนีภาวะธุรกิจนิวยอร์กเดือนส.ค.จากสถาบันจัดการด้านอุปทานของสหรัฐ (ISM) และยอดสั่งซื้อภาคโรงงานเดือนก.ค. คณะกรรมการเพื่อการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติของจีน (NDRC) เปิดเผยว่า รัฐบาลจีนเตรียมปรับลดค่าธรรมเนียมตามท่าเรือ ด่านศุลกากรและด่านกักสินค้า เพื่อช่วยลดต้นทุนให้กับภาคธุรกิจ พร้อมระงับการเก็บค่าธรรมเนียมที่ไม่ได้อิงตามกฎหมายก่อนสิ้นปีนี้ นิกเกอิปิดเช้าพุ่ง 257.58 จุด รับมุมมองบวกศก.สหรัฐส่วนกำไรสุทธิก็น่าจะดีกว่าปีก่อน จากปีก่อนทำได้ 114.07 ล้านบาท จากครึ่งปีแรกมีกำไรสุทธิ 76 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 100% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และครึ่งปีหลังก็น่าจะเติบโตได้ 100% เช่นกัน โดยจะยังรักษาระดับอัตรากำไรสุทธิให้ไม่ต่ำกว่า 7% และอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 30%,ทั้งนี้ รายงาน Beige Book ของเฟดระบุว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจในภูมิภาคส่วนใหญ่ของสหรัฐยังคงขยายตัวได้ดีในช่วงเดือนก.ค.จนถึงกลางเดือนส.ค. และคาดว่าเศรษฐกิจในภูมิภาคต่างๆจะยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง มิลล์คอน สตีล มีเจตนารมณ์ที่จะร่วมมือกับภาครัฐ และสถาบันชั้นนำต่างๆ บริษัทเอกชน ในการถ่ายทอดและแลกเปลี่ยนองค์ความรู้ระหว่างกันอยู่แล้วส่วนสถาบันเทคโนโลยีพระจอมเกล้าเจ้าคุณทหารลาดกระบังก็เป็นสถาบันอุดมศึกษาเน้นสอนด้านเทคโนโลยี มีคณาจารย์ที่มีคุณภาพ ระบบการเรียนการสอนและเครื่องมือที่ทันสมัย ทำให้เราตกลงร่วมกันในการเซ็นเอ็มโอยูในครั้งนี้ นายสิทธิชัย กล่าว。 โดยมีบริษัท Japan Transport Engineering Company หรือ J-TREC เป็นผู้ผลิตขบวนรถไฟฟ้า J-TREC เป็นบริษัทที่มีประสบการณ์ในการผลิตขบวนรถไฟมากว่า 66 ปี โดยได้ผลิตรถไฟ รถไฟฟ้า รถไฟความเร็วสูง (รถไฟฟ้าชินคันเซน) ที่เป็นรถไฟฟ้าที่มีความเร็วสูงอันดับหนึ่งของญี่ปุ่น และเป็นบริษัทลูกของ บริษัท อีสต์เจแปน เรลเวย์ จำกัด (JR-East) ผู้ให้บริการรถไฟ รถไฟความเร็วสูงที่มีโครงข่ายเส้นทางมากที่สุดของประเทศญี่ปุ่นระยะกลางแกว่งในกรอบ sideway up มีลุ้นที่จะปรับตัวขึ้นไปที่กรอบบนของกรอบ sideway ได้ สั้นๆ ไม่ต่ำกว่าแนวรับแถวๆ 5 บาท แนะนำซื้อเก็งกำไรได้ หวังผลปรับตัวขึ้นไปที่แถวๆ 5.50-6 บาท และน่าขายทำกำไรออกไปก่อน ส่วนจุดตัดขาดทุนจะอยู่ที่ 4.98 บาทตลาดหุ้นโตเกียวปิดในแดนบวกเช้านี้ ตามตลาดหุ้นนิวยอร์ก หลังจากมีการเปิดเผยข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าภาวะเศรษฐกิจของสหรัฐยังคงมีความแข็งแกร่ง , นางกอบกาญจน์ วัฒนาวรางกูร รมว.ท่องเที่ยวและกีฬา ระบุว่า ยอดจองโปรแกรมท่องเที่ยว (Booking)ในเดือนก.ย.58 กลับมาเติบโต 20% จากปีก่อน แม้จะเกิดเหตุการณ์วางระเบิดที่สี่แยกราชประสงค์เมื่อวันที่ 17 ส.ค.ที่ผ่านมา ทั้งนี้ นายกรัฐมนตรีได้สั่งเพิ่มให้มาตรการด้านความปลอดภัยแก่นักท่องเที่ยวและเร่งการทำประกันภัยสำหรับกลุ่มนักท่องเที่ยวที่เดินทางเองให้เป็นรูปธรรมโดยเร็วสำหรับการเตรียมพร้อมรับมือกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ในส่วนของธุรกิจชิปปิ้ง บริษัทฯ จะยังคงใช้นโยบายควบคุมต้นทุนค่าใช้จ่าย ประกอบกับบริหารกองเรือให้มีประสิทธิภาพสูงสุด และเน้นบริการขนส่งสินค้าเทกองในเส้นทางการค้ายุทธศาสตร์ ที่จะให้ผลกำไรสูงกว่าเส้นทางอื่นๆแนวรับ 5.60 แนวต้าน 6.20 วันนี้เงินบาทเคลื่อนไหวในกรอบตามแรงซื้อ-ขาย เพราะยังไม่มีปัจจัยใหม่เข้ามา โดยคืนนี้จะมีการประกาศตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐ ส่วนช่วงค่ำวันศุกร์จะมีการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมของสหรัฐ และในสัปดาห์นี้จะมีการประชุมรัฐมนตรีคลังของกลุ่ม G20 นักบริหารเงินกล่าวส่วนตลาดหุ้นอื่นในภูมิภาคเอเชียก็เคลื่อนไหวทั้งในแดนบวก-ลบ แม้ว่าดัชนีดาวโจนส์จะร่วงแรงเมื่อคืนที่ผ่านมา อันเนื่องมาจากความกังวลธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด)จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และเศรษฐกิจจีนที่ยังเป็นห่วงอยู่, เงินเยนอยู่ที่ระดับ 120.07 เยน/ดอลลาร์ จากช่วงเช้าที่ระดับ 120.08 เยน/ดอลลาร์ นายสมคิด จาตุศรีพิทักษ์ รองนายกรัฐมนตรีฝ่ายเศรษฐกิจ เผยที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) วันนี้อนุมัติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจส่วนแรกภายใต้วงเงินราว 1.3 แสนล้านบาท ซึ่งจะเร่งรัดการใช้จ่ายให้เม็ดเงินลงสู่ระบบภายในปีนี้ เพื่อให้เห็นผลในระยะสั้นโดยเร็วจากการหมุนของเม็ดเงินดังกล่าว และต่อจากนี้รัฐบาลยังมีมาตรการเพิ่มเติมเพื่อฟื้นเศรษฐกิจในระยะต่อไปผู้สื่อข่าวรายงานว่า ดัชนีค่าระวางเรือ (BDI) ปิดวันทำการล่าสุด (2 ก.ย.) ที่ 906.00 จุด ลดลง 5.00 จุด หรือ 0.55%ด้านนายสมเกียรติ อนุราษฎร์ รองประธานกรรมการสภาหอการค้าแห่งประเทศไทย กล่าวว่า แผนงานการลงทุน 17 โครงการภายในปี 2558-2559 ถือว่ามีความเหมาะสมแล้ว เพราะทุกโครงการมีความสำคัญทั้งทางถนน ทางราง ทางอากาศ และเชื่อว่ารัฐบาลจะจัดสรรงบประมาณเพื่อลงทุนในแต่ละโครงการอย่างชัดเจน จึงรู้สึกมั่นใจว่าจะสามารถเดินหน้าทั้ง 17 โครงการได้ตามเป้าหมายที่วางไว้ และขณะนี้ภาคเอกชนจะยังไม่เสนออะไรเพิ่มเติม เพราะต้องการให้รัฐบาลขับเคลื่อน 17 โครงการที่เร่งด่วนออกมาให้ได้ก่อน ก่อนหน้านี้ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าประสิทธิภาพการผลิตจะเพิ่มขึ้น 3% ในไตรมาส 2 และหากเทียบรายปี ประสิทธิภาพการผลิตเพิ่มขึ้น 0.7% ในไตรมาส 2 นอกจากนี้ ดอลลาร์ยังแข็งค่าขึ้นหลังจากรายงาน Beige Book ของเฟดระบุว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจในภูมิภาคส่วนใหญ่ของสหรัฐยังคงขยายตัวได้ดีในช่วงเดือนก.ค.จนถึงกลางเดือนส.ค. และคาดว่าเศรษฐกิจในภูมิภาคต่างๆจะยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องผู้สื่อข่าวรายงานว่า วานนี้ (2 ก.ย.58) จากข้อมูลการซื้อขายหุ้นรายวันผ่านไทย เอ็นวีดีอาร์ ซึ่งเป็นดัชนีหนึ่งที่สะท้อนการซื้อขายของนักลงทุนต่างชาติ พบว่าหุ้นที่มีการซื้อสุทธิมากที่สุด 30 อันดับแรก หากพิจารณาจากจำนวนหุ้นที่ซื้อสุทธิ ได้แก่โดยมีเป้าหมายไม่ต่ำกว่า 200 แห่ง/ปี ซึ่งจะทำให้สิ้นปีนี้มีจำนวนสถานีบริการน้ำมันทั้งหมด 1,200 แห่ง ขระที่เป้าหมายกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย,ภาษี,ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ในปีนี้จะเติบโต 30-40% จากปีก่อน เนื่องจากมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น และปริมาณการใช้น้ำมันเพิ่มขึ้น เห็นได้จากปริมาณขายน้ำมันในช่วงครึ่งปีแรกปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยปัจจัยที่ส่งผลให้ราคาหุ้น CTW-ARROW มีการปรับตัวขึ้นแรง คาดว่ามาจากประเด็นที่การไฟฟ้านครหลวง หรือ กฟน. ขออนุมัติจากที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) ในการจัดทำแผนงานเปลี่ยนระบบสายไฟฟ้าอากาศ เป็นสายไฟฟ้าใต้ดิน เพื่อรองรับการเป็นมหานครแห่งอาเซียน。

China has made dramatic economic progress during the last five years, weathering the global financial crisis and becoming the world’s largest exporter and second largest economy, surpassing Japan.

China’s Challenges: Economy

China has made dramatic economic progress during the last five years, weathering the global financial crisis and becoming the world’s largest exporter and second largest economy, surpassing Japan. The next five years, however, will present major challenges to China’s development model with its emphasis on state-led capital allocation, mercantilist trade policies, and an undervalued currency as evidenced by massive foreign exchange holdings.

China’s authoritarian development model appears robust, generating high real growth year after year. But if true economic development is measured by the alternatives open to people, China’s market socialism falls far short of achieving the status of Hong Kong as the world’s freest economy.

The flaws in China’s development model will become increasingly evident as inflationary pressures build, differences in rural-urban living standards mount, a growing middle class demands an end to censorship, capital controls narrowly limit investment alternatives, land rights are strictly curtailed, and freedom of movement is infringed upon by a draconian internal passport system.

Without the freedom to openly criticize the Chinese Communist Party’s monopoly on power, people won’t be free to choose preferred alternatives, including a genuine rule of law that protects life, liberty, and property. Without capital freedom, people won’t be free to choose investment alternatives that make them better off than the negative real returns on holding deposits at state-owned banks. Without transferable land-use rights, farmers will remain at the mercy of local officials and be unable to realize the full value of those rights. And without the freedom to move and to be treated equally under the law, the divide between those holding urban resident permits and non-holders under the hukou system will continue to foster social unrest.

The overriding challenge facing China’s goal of sustainable development will be to engage in institutional change that grants individuals more economic and personal freedom. Financial repression needs to give way to liberalization—allowing market forces to determine interest rates and allocate capital, permitting greater exchange-rate flexibility, and giving the People’s Bank of China more independence so it can use monetary policy to achieve long-run price stability. More fundamentally, China needs to depoliticize investment decisions by opening capital markets, privatizing state-owned banks, and making the yuan fully convertible.

Enjoying this article? Click here to subscribe for full access. Just $5 a month.

China also needs to normalize its balance of payments. It doesn’t make sense for a capital-poor country to be a net exporter of capital—accumulating nearly $3 trillion of foreign exchange reserves to keep its currency undervalued against the dollar in order to promote exports. China should exploit its comparative cost advantage but not revert to crude mercantilism. By allowing relative prices (including interest rates and the real exchange rate) to adjust, and by respecting intellectual property rights and removing barriers to market access, China would widen the range of choices open to people and increase domestic consumption.

Moving away from state-led development toward market liberalism would strengthen US-China ties and promote peaceful development. China would then more likely be viewed as a constructive partner rather than an emerging threat.

James A. Dorn is vice president for academic affairs and a China specialist at the Cato Institute in Washington, DC.?